Entrelíneas de la Política Económica Nro 12

EDITORIAL
En la editorial de la revista Entrelineas de la Política Económica Nº10 del mes de abril de este año, previo al desenlace en el senado de la propuesta oficial de retenciones
móviles, desde el CIEPyC concluíamos que la ratificación o no de esta herramienta dividía aguas. Y que su implementación, o no, se traduciría en el inicio (solo el inicio) de un
proceso de resolución (de duración indefinida) por la definición del régimen de acumulación de la post-convertibilidad. También decíamos que si las distintas fracciones del capital optaban por consolidar su base de negocios en actividades rentísticas a partir de la apropiación de las ventajas naturales del suelo, el final de la película sería un modelo de sociedad dual con inserción exportadora de materias primas, en la cual la mejora salarial dejaría de ser la vía de la distribución del ingreso dejando su lugar a los subsidios a la alimentación que aseguraran un saldo exportable a las cadenas agro exportadoras.

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La apreciación cambiaria. ¿Hasta donde resiste el actual esquema macro?
Por Germán Saller 

Nuestro cálculo del tipo de cambio real multilateral arroja conclusiones
preocupantes: si todo evoluciona como hasta ahora, con un dólar de 3 pesos, en un año estamos con los niveles de competitividad de finales de la convertibilidad. La presente nota analiza la evolución del Tipo de cambio real durante el período 1999-2008 en el contexto de la apreciación cambiaria de estos últimos meses.

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El dólar y las tasas en el centro de un modelo en definición
Por Leonardo Perichinsky

El desempeño futuro de la autoridad monetaria será clave para la definición del rumbo que seguirá la economía argentina. Si bien ahora parece estabilizado, la baja del dólar de más del 4%, que propició el Banco Central durante estos últimos dos meses, genera interrogantes sobre el sostenimiento del esquema macroeconómico actual. Por su parte, a pesar de que se normalizaron buena parte de las variables monetarias, las tasas de interés siguen en niveles
desproporcionados

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Estimación del tipo de cambio real de equilibrio en contextos de sector externo desequilibrado

Propuesta metodológica y aplicación para la medición del subsidio implícito a los sectores exportadores
Por Gastón Adrián Grimblatt

La presente nota plantea una propuesta metodológica para medir cuál sería el tipo de cambio real en un contexto de flotación libre. El ejercicio realizado indica que de no haber mediado intervención del Banco Central, el TCR se hubiese apreciado en un 20,55%. Debido a esta la política de sostenimiento de la paridad cambiara, los sectores exportadores reciben un subsidio implícito en sus ventas al exterior por sus mayores ingresos en
pesos.

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